Las gestoras españolas de estilo 'value' alcanzaron un patrimonio conjunto de 15.020 M€ en los primeros cuatro meses del año. Así lo reflejan los datos publicados por Inverco. Bestinver, Azvalor, Cobas Asset Management, Magallanes Value Investors, Horos AM y Panza Capital concentran toda esa cifra. El conjunto representa el 3,22% del patrimonio gestionado por entidades nacionales en España, que cerró abril en 465.519 M€.
Inverco ordena a estas seis firmas por volumen de activos gestionados hasta abril. Bestinver encabeza la clasificación, seguida de Azvalor, Cobas Asset Management, Magallanes Value Investors, Horos AM y Panza Capital. Entre la primera y la última firma del listado median miles de millones de euros. La categoría 'value' agrupa, por tanto, gestoras de tamaños muy desiguales dentro del mismo estilo de inversión.
Bestinver lidera con holgura la categoría 'value' con 5.594 M€ gestionados hasta abril. La gestora, integrada en el grupo Acciona, sitúa la mayor parte de ese volumen en sus fondos internacionales de renta variable, que suman 4.343 M€. Es la mayor firma del segmento y marca una distancia clara respecto a sus competidoras directas. Su liderazgo se apoya, sobre todo, en la renta variable internacional.
Azvalor ocupa la segunda posición con 3.844 M€ al cierre del cuarto mes del año. La gestora, dirigida por Álvaro Guzmán y Fernando Bernad, concentra su apuesta en la renta variable internacional, donde acumula 3.804 M€. Esa categoría absorbe prácticamente la totalidad de su patrimonio gestionado.
La renta variable internacional, denominador común
Cobas Asset Management, capitaneada por Francisco García Paramés, gestiona 2.977 M€ hasta abril. De ese total, alrededor de 2.725 M€ corresponden a fondos internacionales. La concentración en este tipo de producto se repite en casi todas las firmas recogidas por Inverco. La renta variable internacional es el eje común de la oferta 'value' española.
Magallanes Value Investors cerró el cuarto mes con 2.054,7 M€ de patrimonio. La firma, fundada por Blanca Hernández, Iván Martín y Mónica Delclaux, destina casi todo ese capital a la renta variable internacional, con 2.054,2 M€. La diferencia entre ambas cifras es mínima y confirma su orientación casi exclusiva a ese tipo de fondos.
Horos y Panza, a la cola de la categoría
Horos AM y Panza Capital cierran la clasificación con los patrimonios más reducidos del conjunto. Horos AM, cuyas inversiones gestiona Javier Ruiz, alcanza 335 M€ hasta abril. Panza Capital, liderada por Beltrán de la Lastra, suma 216 M€ en el mismo periodo. Ambas quedan lejos del volumen que manejan las cabezas de la categoría.
El patrón se repite gestora a gestora: en Bestinver, Azvalor y Magallanes, los fondos internacionales de renta variable acaparan la mayor parte del patrimonio declarado. Esa coincidencia define el perfil del 'value' español tal y como lo refleja Inverco hasta abril. La apuesta por activos fuera de España es la nota dominante del segmento.
Inverco encuadra a estas seis gestoras dentro del 3,22% del patrimonio nacional. El dato evidencia que el estilo 'value' sigue siendo minoritario frente al total del mercado español de fondos. La distancia entre los 15.020 M€ del bloque y los 465.519 M€ del agregado nacional es amplia. Esa proporción sitúa al 'value' como una porción reducida del ahorro canalizado a través de gestoras nacionales.
Bestinver, Azvalor, Cobas, Magallanes, Horos y Panza concentran así el grueso de la gestión 'value' en España hasta abril. No se ha detallado la evolución de estas cifras respecto a periodos anteriores, ni el volumen de suscripciones netas, la rentabilidad obtenida o el número de partícipes de cada gestora.
