Oliver Wyman ha cifrado en 540.000 M€ el capital CET1 que la banca europea necesitaría cada año para cubrir la brecha de inversión de la Unión Europea. El cálculo figura en un informe encargado por la EBF, la patronal bancaria europea. El documento eleva a 1,4 billones € anuales la financiación que requiere la UE para recuperar competitividad. Esa cifra supera en un 75% los 800.000 M€ estimados por Mario Draghi en su conocido informe. La banca aporta hoy el 65% de la financiación al sector no financiero.
Oliver Wyman justifica el salto desde los 800.000 M€ de Draghi por las mayores necesidades en Defensa y el reconocimiento de más prioridades sociales y medioambientales. La firma advierte de que el importe puede quedarse corto si se suma la demanda acelerada por la adopción de la inteligencia artificial, el coste de los centros de datos y la infraestructura energética asociada. La consultora subraya que el escenario planteado es ya exigente y que la transformación tecnológica en marcha podría tensarlo aún más.
El precio de un sector más resiliente
La EBF y Oliver Wyman sostienen que los bancos europeos tienen hoy limitada su capacidad para financiar la inversión que necesita Europa. La consultora reconoce que las reformas regulatorias han vuelto al sector más resiliente, aunque matiza que esa mayor solidez "tiene un precio". La firma estima que cada punto porcentual de subida en los requisitos de capital reduce la capacidad de préstamo entre un 1% y un 3,5%, y resta entre un 0,1% y un 0,4% al PIB.
Oliver Wyman parte de que el 80% de esos 1,4 billones € procederá del sector privado, ya que el sector público suele asumir el 20% de la inversión productiva. Con recursos suficientes, los bancos podrían financiar el 20% de las necesidades anuales del sector privado, para lo que requerirían unos 150.000 M€ de capital CET1. Si el resto de actores no asume una parte relevante y la banca debe cubrir el 60% del total, la necesidad escala hasta los 540.000 M€.
Las medidas para liberar capital
Oliver Wyman propone rebajar en un punto porcentual los requisitos de capital CET1, revirtiendo los últimos cinco años de aumentos, lo que liberaría 95.000 M€. La consultora plantea además recalibrar los colchones y limitar al 1% el colchón adicional de las entidades designadas 'Otra entidad de importancia sistémica', una medida que liberaría 50.000 M€ y permitiría prestar entre 300.000 y 400.000 M€ adicionales. A cierre de 2025 había en Europa 62 bancos con ese estatus y colchones por encima del 1%.
La EBF reclama también eliminar el colchón de riesgo sistémico, una herramienta exclusiva de Europa que se aplica de forma desigual entre los Estados miembros. Su retirada liberaría entre 19.000 y 29.000 M€ y habilitaría entre 120.000 y 230.000 M€ adicionales de préstamo. La patronal sostiene que ese colchón se solapa con otros requisitos y suma complejidad al marco de capital.
Basilea III y la titulización, en el punto de mira
Oliver Wyman apuesta por eliminar el 'suelo de capital' (output floor) en la aplicación europea de Basilea III. Según el informe, su implementación plena en 2030 reduciría un 12% los activos ponderados por riesgo de las entidades de importancia sistémica mundial, lo que recortaría la capacidad de préstamo entre 450.000 y 600.000 M€.
Oliver Wyman reclama además un mercado más potente de titulización hipotecaria, que elevaría la capacidad de préstamo entre 130.000 y 320.000 M€. La consultora propone igualmente eliminar la deducción de las inversiones en 'software' del capital, lo que liberaría entre 18.000 y 35.000 M€ y permitiría prestar entre 140.000 y 220.000 M€ adicionales.
La EBF y Oliver Wyman piden, más allá de aligerar la carga regulatoria, que Europa fije un mandato de crecimiento y competitividad de forma subsidiaria para sus autoridades regulatorias y supervisoras. No se ha detallado el calendario de aplicación de estas propuestas ni el reparto concreto de la financiación entre entidades, países o sectores. Tampoco se concretan los plazos en los que la banca europea podría movilizar los 540.000 M€ de capital CET1 que el informe considera necesarios.
