España cierra menos fusiones, pero mueve más dinero
El mercado transaccional español sumó 1.200 fusiones y adquisiciones hasta mayo, entre operaciones anunciadas y cerradas. La cifra supone un recorte del 14% frente al mismo periodo del año anterior. El importe agregado, en cambio, creció hasta los 47.347 M€, un 28% más. Los datos proceden del último informe mensual elaborado por TTR Data.
El contraste resume el momento del mercado: menos operaciones, pero de mayor tamaño. El descenso en el número de transacciones convive con un salto notable en el capital movilizado. España firma menos acuerdos, pero cada uno mueve, de media, más dinero que hace un año.
El sector inmobiliario se mantuvo como el más activo en lo que va de año, con 284 operaciones y una caída del 3% interanual. Le siguió el ámbito de internet, software y servicios IT, con 120 transacciones y un retroceso del 5%. El terreno de los negocios y el soporte profesional sumó 96 operaciones, en este caso con un avance del 9%, el único de los tres grandes bloques que crece.
El inmobiliario aguanta, la tecnología se enfría
El comportamiento sectorial dibuja un mercado desigual. El ladrillo sostiene el volumen pese a su ligero descenso, mientras la actividad tecnológica pierde fuelle en número de operaciones. El crecimiento del soporte profesional apunta a un interés creciente por los servicios especializados a empresas, el único segmento al alza de los tres principales.
Las empresas españolas dirigieron sus inversiones al exterior principalmente hacia Reino Unido, Estados Unidos e Italia, con 24, 21 y 20 transacciones, respectivamente, hasta mayo. En términos de importe, Estados Unidos concentró el mayor desembolso español, con cerca de 10.749 M€. Este reparto confirma a las tres economías como destinos preferentes de la inversión española en el exterior.
Estados Unidos, socio inversor en las dos direcciones
Estados Unidos también destacó en el flujo inverso. Francia, con 63 operaciones, Estados Unidos, con 62, y Reino Unido, con 56, lideraron las inversiones extranjeras completadas en España en lo que va de año. Por volumen de dinero, Estados Unidos volvió a sobresalir, con aproximadamente 6.973 M€ invertidos en territorio español.
El mercado de adquisición de activos —las llamadas 'asset acquisitions'— acumuló 376 operaciones hasta mayo, por un importe de 5.365 M€. El número de transacciones apenas varió, con un alza del 1%, pero el importe se disparó un 88%, el mayor salto porcentual de todos los segmentos analizados en el informe.
El capital riesgo se mueve entre la cautela y los grandes tickets
El private equity cerró 144 transacciones, de las cuales 30 tienen un importe declarado de 11.601 M€. Las cifras reflejan un recorte del 11% en el número de operaciones y un aumento del 7% en su importe respecto al año anterior. El segmento conserva capacidad para cerrar grandes operaciones pese a la menor actividad.
El venture capital registró 223 transacciones, de las cuales 183 cuentan con un importe de 2.902 M€. El dato implica una caída interanual del 24% en el número de operaciones, la más pronunciada del informe, mientras el capital movilizado creció un 36%. La inversión se concentra en menos rondas, pero de mayor tamaño.
La lectura conjunta apunta a un mercado más selectivo. La concentración del capital en menos operaciones -visible en la adquisición de activos, el private equity y el venture capital- sugiere que los inversores priorizan tickets de mayor tamaño frente a la dispersión en muchas transacciones pequeñas. El patrón se repite en casi todos los segmentos: baja el número, sube el importe.
No se han detallado las operaciones concretas ni los nombres de las empresas que explican estas cifras, ni el desglose por importe del resto de sectores recogidos en el informe de TTR Data.